作者：曾春华，李源 （海南大学经济与管理学院）

出处：审计与经济研究 2018

关键词：董事高管责任保险；审计费用；诉讼风险；市场化进程；盈余管理；审计风险

摘要：信息不对称程度较高时,董事高管责任保险(D&O保险)常常引发管理层更多的机会主义行为,这会影响审计师对于被审计单位的风险预期和审计定价。以我国2007—2016年沪深A股上市公司为样本,考察了D&O保险的购买对于公司审计费用的影响。研究发现,购买D&O保险会增加公司的审计费用;同时我们还发现,在低市 ...

作者：胡国柳，章翔，曾春华 （海南大学经济与管理学院）

出处：软科学 2018

关键词：中小投资者保护；企业技术创新；公司治理；董事高管责任保险；产权性质

摘要：从公司治理层面着手,考察2010~2015年中小投资者保护对企业技术创新的影响,并基于产权性质,进一步探讨购买董事高管责任保险(D&O保险)对二者关系的作用效应。结果表明:(1)加强中小投资者保护有助于企业技术创新;(2)相对于国有控股公司,非国有控股公司中小投资者保护对企业技术创新的促进作用更强; ...

作者：曾春华，章翔，胡国柳 （海南大学经济与管理学院）

出处：商业研究 2017

关键词：高溢价并购；股价崩盘风险；代理冲突；管理者过度自信

摘要：在我国促进产业整合升级以及上市企业并购重组热情不断高涨的大环境下,国内资本市场出现了新一轮并购重组浪潮;与此同时,我国上市公司并购溢价的水平呈现出快速提升趋势,高溢价并购的不确定性和经济损失的潜在性一旦被市场察觉就可能带来股价的下跌。企业高溢价并购是否会导致股市\'过热\',从而引发股价崩盘风险的发 ...

作者：曾春华，张弛，陈险峰 （海南大学经济与管理学院）

出处：海南大学学报(人文社会科学版) 2019

关键词：机构投资者；企业创新；产品市场竞争；产权性质

摘要：公司层面的创新受到代理问题的制约,公司治理机制因此成为影响企业创新的关键因素。随着我国机构投资者在资本市场的迅速发展,学术界对其参与公司治理的研究越来越多。论题以我国2013—2016年沪深A股上市公司为样本,着重考察了机构投资者及其异质性对企业创新的影响以及作用机制。研究发现,机构投资者,特别是长 ...

作者：张长海，李开庆，曾春华 （海南大学经济与管理学院）

出处：商业研究 2019

关键词：机构投资者；企业风险；企业政策；产权性质

摘要：机构投资者对于稳定资本市场和参与上市公司治理具有重要意义。本文以2010-2016年沪深A股上市公司数据为样本,考察异质性机构投资者对企业风险的影响。研究发现,稳定型机构投资者通过影响企业风险性政策的方式参与企业公司治理,从而降低企业风险;在国有产权性质和内部控制质量低的企业中,稳定型机构投资者与企 ...

作者：曾春华，李开庆 （海南大学经济与管理学院）

出处：财会通讯 2019

关键词：高管超额薪酬；并购绩效；内部控制

摘要：在最优契约假说框架下,高管超额薪酬是高管能力的体现,管理者薪酬越高,管理者越有可能基于公司价值最大化原则制定和实施公司的财务政策。高管是并购行为的主要参与者,高管的决策和执行效率直接影响企业并购绩效。基于此,文章以2011-2015年沪深A股上市公司数据为样本,着重考察高管超额薪酬对并购绩效的影响, ...

作者：曾春华，胡国柳 （海南大学经济与管理学院）

出处：商业经济与管理 2013

关键词：治理环境；终极股东控制；两权分离；并购绩效

摘要：文章以2007—2009年我国非金融上市公司扩张性并购事件为研究对象,对治理环境、终极股东控制与公司并购绩效的关系进行了实证研究。结果发现,终极股东的两权分离度及政府控制性质与公司并购绩效负相关;治理环境的改善在提高公司并购绩效的同时,还能抑制两权分离对公司并购绩效带来的负面影响;终极控制股东的政府 ...

作者：陈旭东，杨兴全，曾春华 （石河子大学经济与管理学院；海南大学经济与管理学院）

出处：中国注册会计师 2014

关键词：市场化进；程管理者权力；并购绩效；产权性质

摘要：在信息不对称情况下,作为自利的管理者具有为获取私人收益而采取有损于股东利益的并购动机,管理者权力又是实现其动机的主要影响因素。本文以2007-2010年我国非金融上市公司扩张性并购事件为研究样本,结合公司产权性质与市场化进程的制度背景,实证检验了管理者权力对公司并购绩效的影响。研究结果发现,管理者权 ...

作者：曾春华，杨兴全 （石河子大学经济与管理学院；海南大学经济与管理学院）

出处：审计与经济研究 2012

关键词：财务杠杆；多元化经营；过度投资；公司绩效；投资效率；资本市场；资本结构

摘要：基于我国上市公司实行多元化经营战略的背景,从公司过度投资的视角对财务杠杆的治理效应进行了理论分析,并以2004-2009年的非金融上市公司为样本,检验了多元化经营对财务杠杆抑制企业过度投资治理效应的影响。结果发现,财务杠杆对我国上市公司的过度投资行为有明显的抑制作用,但是多元化经营会削弱这种抑制作用 ...

作者：曾春华 （海南大学经济与管理学院）

出处：中国注册会计师 2013

关键词：市场化进程；两权分离；资产负债率

摘要：本文以我国民营上市公司作为研究对象,探讨了终极控制人控制权和现金流权的分离度对资本结构选择的影响以及如何受市场化程度的影响。研究结果表明:终极控制权与现金流权分离程度越大,终极控制人的掠夺和掏空动机越强烈,他们会选择较低的资本结构,但市场化进程的提高将抑制终极控制人对负债水平的过低选择,从而使负债的 ...